内衣行业一直都是一个庞大的市场，随着行业的进步与发展，新的内衣品牌也是越来越多，而全球知名内衣品牌维多利亚的秘密（下称维密），如今的处境却一点都不“性感”。
今年2月初，维密品牌因经营不善，被母公司L Brands以11亿美元的估值出售给美国私募股权机构Sycamore Partners（下称Sycamore）。意想不到的是，已是低价“卖身”的维密，因为一场疫情却遭到了Sycamore“退货”，双方甚至因此闹上了法庭。
市场调查显示：维密于1977年创办于美国的旧金山，主要的经营项目就是内衣和文胸等产品。上个世纪九十年代初的时候，维密已经发展成为了全美最大型的女士内衣零售商，而维密年度大秀，更是将其知名度推向全球。
巅峰时期，维密曾占领美国内衣市场30%的份额，但因为长期秉持着性感营销的路线，无法吸引到千禧一代消费者，加之内衣品牌激烈竞争，导致维密近年来走起了下坡路。市场调研数据显示：2013年至2018年，美国内衣市场发生较为明显的变化。在这5年期间，美国排名前五的女性内衣品牌Victoria’s Secret（维密）、Fruit of the Loom、Jockey、Maidenform及Vanity Fair的总市场份额下降了10.4个百分点；其中维密的市场份额从2013年的31.7%降至2018年的24%。
不仅是营收下降，维密秀的收视率也年年下降。2018年的维密秀收视只有665万，而维密最巅峰的收视曾经有2030万，到了2019年的时候，维密直接取消了。不仅如此，2019年的时候，维密宣布关闭其在北美的53家门店。无论是停止年度大秀，还是关店，都将矛头指向了业绩下滑。根据L Brands财报显示，2016年至2019年，维密的营收分别为77.8亿美元、73.87亿美元、73.75亿美元和68.05亿美元，2019年营业损高达6.16亿美元。
而维密自身的表现也使得母公司也被拖累。近3年财报显示， 2017年，公司净利润11.58亿，同比下降8%；2018年，公司净利润9.83亿，同比下降15%；2019年，公司净利润6.44亿，同比下降34%。
曾经风光无限的维密，维密这到底是做错了什么？？
市场调查公司认为：首先是因为维密的品牌价值拖了后腿。几十年来，维密一直以性感闻名，而如今内衣市场早已主打舒适度为主，内衣行业开始推崇健康和多元化审美。很多女性并不再认同维密的完美价值，认为女性的美应该是多种多样。
最严重的还是去年100名曾经在维密工作的模特写了联名信控告维密性骚扰、物化女性、身材羞辱、诱骗拍摄裸照等问题。后期维密也努力改变，维密也有不同年龄、种族、胖瘦的模特，但是收效还是很小。
为了自救的更彻底，今年2月份L Brands宣布将旗下内衣品牌维多利亚的秘密55%的股权出售给私募股权公司Sycamore，交易完成后，掌管维密多年的莱斯•韦克斯纳也将辞去L Brands CEO和董事长的职务，到时候维密也会正式从集团上市业务中剥离。
而4月22日Sycamore于美国特拉华州法院对L Brands提起诉讼，并宣布终止2月与其有关的以5.25亿美元的价格收维密内衣55%权益的交易协议。Sycamore认为，疫情期间，维密的大规模关店、拒付房租、临时裁员等举措，已经对品牌造成了不可估量的损害。尽管这笔交易是否能够继续进行还没有答案，但是L Brand如今的情况早已不容乐观。目前，L Brand已背负超过50亿美元债务，维密品牌股价今年内已经跌落60%。
市场调查数据显示，从2009年到2014年，中国内衣市场零售额从1137亿人民币增至2239亿人民币，年复合增速为14.5%，而同期全球内衣市场销售额的年复合增速仅6.5%；截止2019年，中国内衣市场的销售额达到4406.4亿元。
而另一方面，维密将自救伸向海外市场，这当中，拥有消费潜力巨大的中国市场备受关注。维密先后官宣周冬雨、杨幂为大中华区和亚洲品牌代言人。值得注意的是，这是维密史上首次请非模特的明星作为品牌代言人。
而被“重新定义性感”的维密，能否拯救业绩下滑的维密则需要一点时间来考证。但维密想要重回巅峰还有一段很长的路要走。